El regreso de la convertibilidad

Abstract

No sólo ha vuelto a la política Domingo Cavallo sino que su hijo dilecto, el régimen de convertibilidad, ha sido repuesto, si no de jure, al menos de facto. La política del Banco Central de absorber el excedente de divisas en el mercado cambiario mediante emisión monetaria para sostener el tipo de cambio es exactamente la misma que fue practicada en los noventa. Recordemos que entre enero de 1991 y diciembre de 1994 la base monetaria se quintuplicó, pasando de 3,5 millones de pesos a 18 millones mientras las reservas del Banco Central crecían en forma similar.