Inflación, el impuesto encubierto

Abstract

Provincias desfinanciadas, multiplicación de conflictos gremiales, reclamo por

la no adecuación del mínimo no imponible y un inédito amotinamiento de las

fuerzas de seguridad por cuestiones salariales son algunas de las

consecuencias de la alta inflación que padece la economía.

Es que la decisión adoptada en enero de 2007 de manipular de ahí en más las

estadísticas de precios no fue un acto aislado. Respondía a una decisión

estratégica: utilizar en forma creciente el impuesto inflacionario para el

financiamiento del fisco sin afrontar el costo de que la población conozca su

verdadera magnitud.

Mientras el aumento de impuestos explícitos genera resistencias en el público

afectado, el impuesto inflacionario no es percibido como tal por la población

que no lo atribuye al verdadero causante sino a otros agentes económicos (los

formadores de precios, los sindicatos, etc.). El aumento del gasto público es

popular ya que siempre hay un sector de la población que resulta beneficiado

directamente por el mismo y su financiamiento mediante el impuesto

inflacionario permite eludir los costos políticos de un aumento impositivo.

Para estimar la magnitud del impuesto inflacionario debe multiplicarse su tasa

(la tasa de inflación) por la base (la cantidad de dinero en circulación). Es decir,

el impuesto es la pérdida de valor que sufre cada peso por unidad de tiempo

(por ejemplo, en un año). Si se toma una tasa de inflación anual del 25% y una

base monetaria de 260.000 millones de pesos, el total recaudado en un año en

tal concepto sería de 65.000 millones de pesos. Pero esta es una estimación

de mínima; si, en cambio, se toma como cantidad de dinero el total de lo que se

denomina M1, esto es el circulante en poder del público más los depósitos en

cuenta corriente –313.000 millones–, el impuesto inflacionario asciende a

78.000 millones. En ambos casos no estamos computando el crecimiento de la

oferta monetaria que se producirá a lo largo de los 12 meses y que aumentará

la magnitud del impuesto. También se supone una tasa de inflación que

permanezca constante.