Devaluar o no devaluar : esa es la cuestión

Abstract

Como explicamos en nuestro número anterior, los aumentos tarifarios están contribuyendo a restar competitividad al tipo de cambio. Sin embargo, como puede observarse en la sección dedicada al tema, todavía queda un cierto colchón que hace que la devaluación no sea un tema urgente. Sin embargo, tarde o temprano el gobierno deberá enfrentar el dilema de hierro que han afrontado todos los planes de estabilización en Argentina: mantener el tipo de cambio nominal aun a riesgo de generar atraso cambiario o devaluar y con ello iniciar una nueva espiral inflacionaria como la que se vio en diciembre y enero últimos que interrumpiría la tendencia declinante en la inflación observada en los últimos meses.