Financiamiento con capital de riesgo de las PyME con potencial de crecimiento en Argentina

Abstract

En este trabajo se analiza la conveniencia y las condiciones necesarias para desarrollar un mercado de capital de riesgo para el financiamiento de las pequeñas y medianas empresas (PyME) con potencial de crecimiento en Argentina. A partir de las limitaciones para obtener recursos, especialmente debidas a problemas de información asimétrica, se describen los aspectos distintivos que tienen los Fondos de Capital de Riesgo (FCR) para resolver estas dificultades. Las conclusiones del trabajo sugieren que en Argentina existe una intención por parte del estado de incentivar este tipo de financiamiento, aunque limitada por: i) falta de coordinación entre el desarrollo del programa CREAR-CIT y las políticas implementadas por el Poder Ejecutivo; y ii) un sesgo hacia empresas de base tecnológica. Para posibilitar el acceso al financiamiento de las PyME con crecimiento es imprescindible divulgar en el ambiente empresario los beneficios del capital de riesgo y crear condiciones para que existan aportes sustanciales de fondos que puedan ser direccionados por intermediarios con capacidades gerenciales que estén en condiciones de resolver los problemas de información asimétrica que enfrentan empresarios e inversores.